我们近期发布《运营商国产化进程不断加速，看好国产信创龙头》、《丢掉幻想，正视现实》、《再次强调信创与资本市场改革机遇》、《第三次强调重视信创与金融IT两大机遇》、《聚焦新型举国体制下国企改革重大机遇》等多篇报告，持续重点强调信创机遇，重点推荐关注金山办公、中国软件、神州数码、海量数据等核心标的，8月至今显著跑赢沪深300以及计算机行业指数。

　　重点行业信创有望成为下一个阶段发力重点。随着政策方向的确认和政策力度的不断加大，信创产业推进已是大势所趋。在CPU、操作系统、数据库、办公软件等环节关注度不断提升的趋势下，各个细分领域都将重点推进，其中关乎国计民生的重点行业有望成为信创推进的重点领域。

　　信创推进趋势下，各行业信息化领域龙头有望受益于信创带来国产化重构增量需求。我们梳理出相关14个涉及国计民生的重点行业，分别为教育、医疗卫生、广播电视、能源、金融、公路水路运输、电信、铁路、民航、邮政、水利、应急管理、社会保障、国防。从标的层面看，不仅是CPU、操作系统、数据库、办公软件等通用基础核心环节将受益，各行业信息化领域龙头也有望受益于信创带来的增量IT建设。我们梳理出各细分领域领军企业，如下表所示：

　　9月7日的国务院常委会提出，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。在随后9月13日的常务会议上决定，对制造业、服务业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等在第四季度更新改造设备，支持全国性商业银行以不高于3.2%的利率积极投放中长期贷款。中国人民银行按贷款本金的100%对商业银行予以专项再贷款支持。9月28日，中国人民银行进一步明确了设备更新改造专项再贷款的政策支持领，根据中国人民银行的有关负责人介绍，设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，并采取“先贷后借”的直达机制，按月发放。

　　随着国家财政的大力支持，国家卫健委积极相应。9月15日，国家卫健委发布《国家卫生健康委关于开展拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备需求调查工作的通知》，政策设定了贴息贷款原则上对所有公立和非公立医疗机构全面放开，文件提出拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备，覆盖所有医疗机构，要求每家医院贷款金额不低于2000万元，贷款使用方向包括诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置，为医疗行业高质量发展提供了极大的助力。与此同时，回顾2022年以来国家卫健委等部门的相关政策，医疗行业景气度延续。

　　1）中国人民银行9月28日宣布，设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款，支持领域为教育、卫生健康等10个领域设备购置与更新改造。2）从近几年教育行业的政策看，政策也持续鼓励教育行业安全可靠发展。根据《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》，提出到2025年，基本形成结构优化、集约高效、安全可靠的教育新型基础设施体系。

　　1）根据零壹智库的《核心技术崛起：中国金融信创产业发展报告(2021)》，在金融领域，信创试点已经完成两期，试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透。另外，金融信创生态实验室成立，标志着金融信创正式展开适配验证和生态建设。2）在国家层面政策的层层推进下，地方政府对于金融信创高度支持。截至2021年年底，金融信创在操作系统、中间件、数据库、办公软件、网络安全、终端外设等多个环节均有实践落地的产品或解决方案。3）年内已有多个金融行业重要信创订单落地。

　　我们将教育、医疗、金融等重点行业重点覆盖的标的梳理如下。可以发现，从PE、PS角度考察，多数公司处于历史估值低位。信创的持续推进叠加相关领域政策利好释放，有望带动细分领域IT景气度提升，相关龙头有望受益。

　　投资建议：随着政策方向的确认和政策力度的不断加大，信创产业推进已是大势所趋。除了CPU、操作系统、数据库、办公软件等核心基础通用环节之外，金融、医疗、教育等关乎国计民生的重点行业有望成为信创推进的重点领域，当前处于预期底部的各行业信息化领域龙头有望受益于信创带来国产化重构的增量需求，重点推荐科大讯飞、恒生电子、卫宁健康、创业慧康、超图软件、宇信科技、长亮科技、拓维信息、久远银海、数字政通等行业重点企业。

　　36氪10月11日消息，中国汽车工业协会发布最新数据：9月，汽车产销分别完成267.2万辆和261万辆，环比增长11.5%和9.5%，同比分别增长28.1%和25.7%。1-9月汽车产销分别完成1963.2万辆和1947万辆，同比分别增长7.4%和4.4%，增速较1-8月扩大2.6个百分点和2.7个百分点。

　　36氪10月11日消息，中国汽车工业协会发布数据：9月新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9%，市场占有率达到27.1%。1-9月新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍，市场占有率达到23.5%。

　　36氪10月11日消息，中国汽车工业协会发布最新数据：9月，汽车企业出口30.1万辆，环比下降2.6%，同比增长73.9%。其中，新能源汽车出口5万辆，环比下降40.3%，同比增长超过1倍。1-9月，汽车企业出口211.7万辆，同比增长55.5%。其中新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍。

　　中汽协：新能源汽车保有量达1149万辆，前三季度新注册登记371.3万辆

　　36氪10月12日消息，中国汽车工业协会发布最新数据：截至 9 月底，全国新能源汽车保有量达 1149 万辆，占汽车保有量的 3.65%。其中，纯电动汽车保有量 926 万辆，占新能源汽车总量的 80.56%。2022 年前三季度，全国新注册登记新能源汽车 371.3 万辆，同比增加 184.2 万辆，增长 98.48%，占汽车新注册登记量的 21.34%。

　　36氪10月12日消息，央行数字货币研究所发文表示，支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势，为政府数字化和智能化治理提供先进的支付服务。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”，商户也尽量不用增加成本即可支持各类支付工具。持续推进数字人民币无障碍和适老化能力建设，完善无障碍产品规范和标准体系。继续深化国际合作，深度参与数字货币领域国际治理建设。

　　上海市政府：力争到2025年，具有辅助自动驾驶功能（L3）汽车占新车生产比例超70%，新能源汽车年产量预计超过120万辆

　　36氪10月13日消息，上海市政府举行新闻发布会，解读新一轮《上海市交通发展白皮书》。发布会上，上海市经济信息化委副主任汤文侃透露，上海将加快智能网联汽车终端发展，力争到2025年塑造3个以上具有上海标识度的品牌，打造10款以上爆款产品，产值达到5000亿元，具有辅助自动驾驶功能（L3）汽车占新车生产比例超70%；具有高级自动驾驶技术（L4）在物流运输、环卫、客运等方面实现应用。

　　36氪10月13日消息，工信部表示，10月由我国牵头制定的首个自动驾驶测试场景领域国际标准ISO 34501《道路车辆 自动驾驶系统测试场景 词汇》正式发布。该标准作为自动驾驶系统测试场景的重要基础性标准，满足了行业在开展自动驾驶测试评价相关工作时采用标准化语言描述测试场景的需求，将广泛应用于全球智能网联汽车自动驾驶技术及产品的研发、测试和管理，为智慧出行、区域接驳及道路运输等各类自动驾驶应用提供重要基础支撑。

　　36氪10月14日消息，据中国汽车工业协会统计分析，2022年9月，汽车出口呈强势增长。9月，汽车企业出口30.1万辆，环比下降2.6%，同比增长73.9%。1-9月，汽车企业出口211.7万辆，同比增长55.5%。9月，新能源汽车出口5万辆，环比下降40.3%，同比增长超过1倍。1-9月，新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍。

　　拓维信息：10月10日消息，公司的全资子公司开鸿智谷拟实施员工股权激励计划，以合计800万元人民币对价授予激励对象20%股权，该20%股权对应的4,000万注册资本为拓维信息以自有资金投资

　　兆日科技：10月10日消息，公司控股股东晁骏投资和实际控制人魏恺言拟减持公司股份合计不超过672万股，占公司总股本比例2%，减持期间已过半未减持

　　博思软件：10月10日消息，公司董事长肖勇先生拟以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份2,250,000股，减持计划减持数量已过半

　　科创信息：10月10日消息，公司股东费耀平先生、李杰先生、李建华先生、刘星沙女士拟减持公司股份合计不超过8,610,000股，减持期间已过半未减持

　　海峡创新：10月10日消息，公司与海硖俏星之间存在房屋租赁合同纠纷，于近日收到杭州市拱墅区人民法院送达的《民事起诉状》

　　中科软：10月10日消息，公司通过集中竞价交易方式，已累计回购股份7,680,622股，占公司总股本的比例为1.2939%，已支付173,388,819.91元

　　恒生电子：10月10日消息，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1,537,457股，占公司总股本的比例为0.0809%，已支付总金额为61,510,264.99元

　　用友网络：10月10日消息，公司以集中竞价交易方式累计回购股份数量为35,769,263股，占公司总股本的比例为1.0417%，已支付总金额为823,059,908.52元

　　东软集团：10月10日消息，公司通过集中竞价方式累计回购公司股份数量为16,118,713股，占公司目前总股本的比例为1.30%，已支付资金总额为175,274,719元

　　依米康：10月10日消息，公司拟将持有的控股子公司依米康冷元节能科技51%的股权以950万元的价格转让给重庆领卓建筑劳务公司，交易完成后不再持有子公司股权

　　恒为科技：10月10日消息，公司拟设立全资子公司上海恒益智慧能源发展有限公司，投资金额为6,000万元

　　海康威视：10月10日消息，公司拟使用自有资金通过深圳证券交易所交易系统，以集中竞价交易方式回购部分公司已在境内发行的A股股票，开云电竞网回购资金总额不超过人民币25亿元（含）且不低于人民币20亿元（含），回购价格不超过40元/股（含）

　　迪威迅：10月10日消息，公司第一大股东飒哟港拟将其持有的35,356,613 股股份以人民币5.91元/股转让给新盛数源或其控制/指定的股份受让主体，新盛数源暂未向飒哟港指定账户以现金支付第二笔股份转让款，占总价款的51%

　　大华股份：10月10日消息，公司被列入美国商务部工业和安全局拟定的对出口管制条例进行修改并扩大直接产品规则适用的对象范围的清单内；美国国防部将公司列入了“中国军事企业”清单

　　金溢科技：10月11日消息，公司截至2022年9月30日以集中竞价交易方式累计回购公司股份6,910,150股，占总股本3.84%，成交总金额为109,011,477.29元

　　鸿泉物联：10月11日消息，公司拟向A类激励对象以2元/股授予100万股，同时以15元/股向B类激励对象授予320万股，合计占总股本4.186%

　　柏楚电子：10月11日消息，公司5,131,618股限售股将于2022年10月19日起上市流通，占总股本3.52%

　　安博通：10月11日消息，公司拟以简易程序向特定对象发行股票4,289,308股，发行价格为31.54元/股，封闭期六个月，公司预计净募资额129,503,538.20元

　　迪威迅：10月11日消息，公司确定以2022年10月11日为预留部分授予日，以2.26元/股的价格向符合条件的10名激励对象授予580.00万股限制性股票。

　　ST泛微：10月11日消息，公司截至2022年9月30日以集中竞价交易的方式累计回购股份4,166,918股，占总股本1.60%，成交总金额为为151,878,381.28元

　　普联软件：10月11日消息，公司拟使用自有资金3,850万元人民币现金收购北京思源时代科技有限公司55%股权

　　致远互联：10月12日消息，公司与中移成研院达成战略合作意向，并签署《战略合作框架协议》

　　天融信：10月12日消息，公司全资子公司天融信创新拟以自有资金1,000万元人民币在重庆市出资设立全资子公司重庆天融信创新。

　　安恒信息：10月12日消息，公司持有中国电信110,37.5万股A股股票，中国电信2022年中期利润分配方案为：每股派发现金股利人民币0.120元（含税），公司可分得现金红利为人民币1,324.5万元

　　天阳科技：10月12日消息，公司拟向不特定对象发行可转债，募集资金总额不超过人民币 97,500.00 万元

　　润和软件：10月12日消息，公司拟以自有资金出资20,000万元人民币在南京市设立全资子公司

　　数码视讯：10月12日消息，公司全资子公司鼎点视讯成功中标歌华有线年CMC-OLT设备采购项目第一包（中标金额：1060.9050万元）及第二包（中标金额：1055.0800万元）

　　南天信息：10月12日消息，公司拟使用自有资金以评估价值10,180万元受让公司控股股东工投集团持有的工投软件100%股权，本次交易完成后，工投软件成为公司全资子公司

　　航天长峰：10月12日消息，公司拟非公开发行不超过135,128,040股新股申请获得中国证监会核准

　　顶点软件：10月13日消息，开云电竞网公司已完成回购注销手续，回购注销完成后，公司股份总数将由171,463,516股变更至171,279,516股

　　神州信息：10月13日消息，公司对2019年股权激励计划中未行权的6,200,715份股票期权予以注销

　　恒实科技：10月13日消息，公司2021年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件未成就，原因系公司层面业绩未满足考核要求，作废1,460.75万股；且激励对象中有1名身故、10名因个人原因离职，原限制性股票激励对象由426人调整为415人，作废75万股，合计作废已授予但尚未归属的限制性股票数量共1,535.75万股

　　神州信息：10月13日消息，公司拟以自有资金出资与神州控股、神州数码、郭为先生共同设立合资公司，其中神州信息、神州控股、神州数码出资额均为人民币3,000万元，郭为先生出资额为人民币1,000万元，该合资公司名称拟定为贰零叁伍实验室（深圳）科技有限公司

　　正元智慧：10月13日消息，公司注销2021年股票期权激励计划股票期权数量合计54.5250万份

　　金溢科技：10月13日消息，公司已回购注销限制性股票数量合计592,216股，占公司总股本的0.33%，回购总金额为8,543,702.91元

　　诚迈科技：10月14日消息，公司拟向激励对象授予限制性股票总量为700.00万股，占公司股本总额的4.37%

　　神州信息：10月14日消息，公司通过员工持股计划证券专用账户，以集中竞价交易方式买入公司股票2,487,650股，占公司现有总股本的0.25%，成交总金额为人民币24,263,038.50元

　　金溢科技：10月14日消息，公司通过股份回购专用证券账户，以集中竞价交易方式累计回购公司股份7,393,350股，占公司目前总股本的4.12%，成交总金额为117,803,676元

　　天泽信息：10月14日消息，公司拟将全称变更为“有棵树科技股份有限公司”

　　航天长峰：10月14日消息，公司回购注销2020年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票，注销完成后，公司股份总数将由450,426,801股减少至450,225,001股，注册资本将由450,426,801元减少至450,225,001元

　　吕伟：民生证券计算机行业首席分析师，北京大学理学硕士，2021年加入民生证券研究所。

　　详见报告《民生计算机周报20221015：信创引领重要行业IT“绝地反击”》

　　作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。

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