大家好，我是小胡。上一讲跟大家讲了国产CPU，今天我们来聊信创市场中另一个核心基础硬件——GPU，并寻找A股投资机会。

　　GPU，即图形处理器，GPU产品我们称为显卡，是用来进行图形和图像相关运算工作的微处理器，解决CPU在图形图像领域处理效率低的难题。

　　从CPU与GPU内部结构对比可以发现，CPU具有强大的计算单元、较大容量的层次化缓存和复杂的控制逻辑，擅长串行计算和逻辑控制。

　　GPU的控制电路则相对简单，对高速缓存需求小，可以把大部分晶体管用于计算，适合执行复杂的数字和几何运算，尤其是并行计算。

　　随着GPU性能的不断增强和可编程性的日渐提高，叠加数据中心对计算需求的猛涨，GPU的用途已经不再局限于传统图形图像处理，特别是从GPU衍生出来的GPGPU（通用型GPU），近年来已逐渐成为高性能计算、数据中心和AI领域的硬件标配。

　　从英伟达最近三年的营收也可以看到，数据中心业务由19年的30亿美元增长至21年的106亿美元，三年复合增速高达52.66%，增速远高于游戏等传统应用，充分体现了数据中心市场对GPU的需求。

　　根据机构的预计，到2027年，全球GPU市场将从21年的337.5亿美元增长至1853亿美元，年复合增速32.82%，市场空间广阔。

　　国内市场中，GPGPU是实现数据中心加速的首选，占有90%以上的市场份额。

　　伴随海量数据的处理需求快速增加，GPGPU需求高速上行，预计到2024年国内GPGPU市场规模将从21年的222亿增加至24年的694亿，年复合增速45.11%，高于全球平均水平。

　　从GPU竞争格局来看，全球GPU市场主要被美国三巨头垄断，在集成显卡方面，英特尔与处理器捆绑销售，市占率长期保持在60%，英伟达、AMD市场份额相近。

　　在独显领域，英伟达占据绝对的市场领导地位，市场份额常年保持在75%以上，AMD则是独显市场第二大玩家。

　　22年8月，美国开始限制英伟达GPU A100和即将推出的 H100对中国的出口，限制还包括英伟达未来任何峰值性能等于或大于A100阈值的产品，AMD同类型产品MI250也同样被限制出口。

　　被限制的高端GPU基本都是具备双精度算力的高性能显卡，主要应用于人工智能、数据中心和高性能计算等领域。

　　22年10月，美国再次加强先进芯片的限制，其中包括应用于人工智能、超算等领域的 CPU、 GPU、AI 加速器等高算力芯片或含有此类芯片的计算机商品。

　　虽然只针对高端GPU型号，但依然敲响了警钟，随信创、人工智能发展，开云电竞国内算力芯片有紧缺风险。

　　信创2+8+N体系推动了国内IT产业核心关键产品的国产化应用，经过前几年在党政市场的推广和金融、运营商、央企等行业信创的试点深化，2023年有望开启行业信创规模化元年。开云电竞

　　预计到2025年，信创产业规模将突破2万亿，年复合增速超过35%，其中IT硬件和基础软件构成的核心市场规模将达到6920亿，GPU是信创核心硬件之一，受益于信创加速落地。